VNG rót vốn vào TIKI – lời/lỗ?

Vào cuối tháng 9 năm 2019, theo iPrice Insights và nghiên cứu của nó có tên Bản đồ thương mại điện tử tại Việt Nam thực hiện vào tháng 7 năm 2019, Tiki đang ở vị trí thứ hai của những người chơi Thương mại điện tử hàng đầu Việt Nam, chỉ sau Shopee.

Tiki được thành lập năm 2010 tại Thành phố Hồ Chí Minh và bắt đầu hoạt động kinh doanh bằng cách bán sách trực tuyến, chỉ sau đó, start-up đã mở rộng hoạt động bán hàng sang các sản phẩm khác như thời trang, công nghệ, chăm sóc sức khỏe , và thậm chí các sản phẩm làm đẹp. Công ty đã thực hiện việc gây quỹ đầu tiên vào năm 2012 khi nhận được số tiền đầu tiên từ quỹ đầu tư mạo hiểm Cyberagent và sau đó là Sumimoto. Vào tháng 5 năm 2016, VNG Corporation đã đầu tư 17 triệu USD vào Tiki để đổi lấy 38% cổ phần, và do đó trở thành cổ đông lớn nhất của nền tảng thương mại điện tử này.

Tuy nhiên, vì sự cạnh tranh khốc liệt với Lazada và Shopee và cuộc đua thương mại điện tử nói chung trên thị trường Việt Nam, Tiki đã đốt khoảng 380 tỷ đồng (16,52 triệu USD) trong hai năm đầu (2016 và 2017) sau khi đầu tư của VNG, mà buộc Tiki phải liên tục tìm kiếm thêm tiền. Vào cuối năm 2017, Tiki bắt đầu nhận khoản đầu tư đầu tiên từ gã khổng lồ thương mại điện tử lớn thứ hai của Trung Quốc - JD.com. Điều này đặt VNG vào vị trí yếu hơn với tư cách là người nắm giữ cổ phần và được coi là mối đe dọa đối với vị trí hàng đầu của nó.

Do đó, VNG tiếp tục đầu tư vào Tiki bằng cách cho hơn 120 tỷ đồng (tương đương 5,22 triệu USD) để giữ vị trí là cổ đông lớn nhất, tuy nhiên tỷ lệ sở hữu của VNG tại Tiki đã giảm xuống còn 28,9%, trong khi JD.com đã giảm nắm giữ 22% vào cuối năm 2018, khiến nó trở thành nhà đầu tư lớn thứ hai tại Tiki. Cần phải nhấn mạnh rằng lý do cho sự sụt giảm cổ phiếu này là do VNG bằng cách nào đó đã mất tập trung vào việc giữ vị trí hàng đầu của mình như một nhà đầu tư tại Tiki, vì nó có nhiều khoản đầu tư khác cần được chú ý. Thật vậy, VNG đã đầu tư 129 tỷ đồng (5,61 tỷ USD) vào Zion JSC, công ty vận hành nền tảng Zalo Pay, khi Zion báo cáo khoản lỗ hơn 133 tỷ đồng (5,78 triệu USD) vào năm 2018.

Theo tài chính nửa năm mới được phát hành và theo Cổng thông tin đăng ký kinh doanh quốc gia, Tiki đã quản lý để tăng và thu được vốn hai lần trong sáu tháng đầu năm nay. Việc bơm tiền liên tục này từ JD.com đã thay đổi đáng kể cấu trúc cổ đông và trao cho nó vị trí cổ đông lớn nhất với gần 26% cổ phần của Tiki trong khi tỷ lệ nắm giữ của VNG tự động giảm xuống còn 24,6%.

Kết luận về câu chuyện đáng tiếc này về các khoản đầu tư của VNG vào TIKI là sự phát triển gần đây của bán lẻ trực tuyến tại Việt Nam đã bắt đầu một cuộc đối đầu khốc liệt giữa các đối thủ cạnh tranh trên thị trường khá mới này. Sự cạnh tranh cho vị trí cao nhất trên thị trường thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư và quỹ của họ, vì họ coi sự cạnh tranh đang diễn ra trên thị trường bán lẻ trực tuyến Việt Nam là cơ hội để chiếm thị phần lớn nhất có thể của thị trường. Người ta hy vọng rằng sẽ có người thắng và kẻ thua trong số những người chơi lớn nhất như Lazada, Tiki và Shopee, nhưng mục đích của bài viết này là để độc giả của chúng tôi biết rằng thực tế là ngay cả các nhà đầu tư cũng có thể trở thành kẻ thua cuộc ngay cả khi họ đổ số tiền rất lớn thành một người khổng lồ như Tiki, ngay cả khi công ty mà họ đổ tiền vẫn đang ở vị trí hàng đầu.

Công Ty Kiểm Toán Việt Úc

Kiểm toán Việt Úc là đơn vị chuyên nghiệp, cung cấp các dịch vụ kiểm toán, dịch vụ thuế, dịch vụ tư vấn doanh nghiệp tại Việt Nam và nước ngoài. Kiểm toán Việt Úc hội tụ các chuyên gia nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và kiểm toán bao gồm các CPA Việt Nam, CPA Úc, và các nhân sự cấp cao từ Big4 như PwC, Deloitte...